一、宏观
1.中国1月官方制造业PMI前值51.9，预期51.6，公布51.3，低于预期！
2.原油继续承压回调趋势，整体化工板块反弹较为强劲，聚酯产业链大幅反弹！
3.美国股市创新高，目前作为避险货币，金融和经济压力导致风险意愿降低的情况下，美元会升值，人民币小幅下跌，目前美元下方支撑较强！
二、甲醇内地
1.国内甲醇开工上升，内地部分装置投产（山东盛发、新疆众泰等装置）以及某些装置负荷提升，预计2月初西南气头部分装置恢复（卡贝尔、泸天化等），国内开工率继续处于上升状态。
2.这周内地库存还是下降，西北地区因年前排库库存下降，上游库存还是处于低位，传统下游部分企业库存中性偏高，新投放装置已经基本不再外采，满负荷运行，但目前西北厂家持货意愿不强，还是处于排库阶段，由于本周内地价格继续大幅下跌，预计年前维持小幅下跌或者稳，整体变化不会很大。
3.前段时间煤炭价格新高不断，但是这周开始煤炭价格崩盘下跌，煤炭的下跌把利润转移给下游，目前甲醇开工依然较高。
4.传统下游开工不高，厂家年前需要备货，按需采购，本周鲁北价格较强，因河北疫情导致运费较高，需要下游企业承担。
三、甲醇港口
1.本周港口库存在94.31万吨，小幅去库，周内船货抵港较少，流通库存略增，太仓提货量缩减，浙江地区出现大幅度累库，主要因为富德停车。
2.下游烯烃开工整体较上周变化不大，月底关注富德的开车，大唐降负荷，青海盐湖2.8重启，3月初南京地区个别装置有检修计划。
3.国外装置甲醇开工略降，国外印尼KMI检修，接下来关注伊朗ZPC恢复供气重启，沙特Razi一套100万吨装置2月初检修，马油小装置2月计划检修，2月在80万吨-100万吨。
四、多空因素
1.利多：煤炭、天然气目前还是有成本支撑。伊朗的限气对于港口有预期的支撑，烯烃利润上升，烯烃的开工率维持高位，刚需采购为主。内地库存低位，港口库存持续去库。
2.利空：下月初西南气头继续有装置开车，新装置投产基本不再外采甲醇，进口利润略升，传统下游需求一般，新装置投产对内地有压制，疫情对物流的影响，国外伊朗ZPC的恢复重启，蒙大在一季度投产。 图片 重点总结
五、总结
1.内地甲醇本周大幅下调，主要原因还是企业年前排库，为春节做好准备，除了西北个别厂家因为装置问题挺价，其他大部分厂家大幅下调，出厂价已经低于企业的生产成本，加上大部分企业库存处于低位，目前还有2周过春节，基本大部分企业把春节货物提前销售，但是有的企业可能销售不佳，继续大幅下跌的可能会比较小，相反，目前下游库存中高位，年后下游企业会有一波补库，会小幅带动价格，但是因为2020年底内地投产了两套180万吨的新装置，目前已经满负荷，基本不外采，再加上接下来中煤蒙大的投产，对价格还是形成压制，所以反弹价格也不易期待过高！
2.最近港口现货加盘面下跌最主要原因还是西南玖源气头装置的开车，对市场造成恐慌性心理，但是盘面下跌之后大幅反弹，对利空有所消化，以及整体化工板块的带动，随时关注后续卡贝尔、泸天化的开车动态，主要看一下是年前还是年后，以及西南与港口的价差！
3.之前一直炒进口缩量，我个人觉得伊朗装置在1月底或者2月初恢复生产的话，基本船货在3月到港，所以2月份还是一个缩量状态，这也是港口现货比较强的原因，目前盘面还是贴水现货，最近由于现货的下跌，基差走弱，预计接下来，主力合约基本也是贴水现货，基差逐渐走弱的过程，现货一旦扛不住，期货还会有进一步下行空间，目前港口下游烯烃的库存基本处于高位，基本也是刚需采购为主！
4.目前港口与河南的窗口套利利润较大，鲁南基本已经关闭，如果接下来内地涨价，内地与港口基本关闭，再加上新投产的装置暂时消化不掉多余的货物，所以这就是为什么内地涨价有限，05合约目前还是以内地价格为驱动，年后下游补库结束之后，基本内地告一段落，暂时没什么新东西可继续炒作！
5.成本端这一方面会逐渐的减弱，因为年后气温回暖，以及用电会下降，煤的使用率会大大降低，价格还会有进一步下跌，会实现一个利润的转移，所以内地甲醇企业的开工率暂时不会降负荷！
6.总结一下，甲醇目前还是强现实、弱预期的状态，主要的矛盾还是来自于供应的恢复，以及下游目前的库存处于中高位，短期需要注意节奏问题，跌的不太顺畅，主要还是国外成本较高，进口偏紧，下游刚需维持，港口现货比较坚挺的缘故，防止年后补库带来价格的小幅反弹，但是年后物流恢复，内地货流入港口，港口现货情况会不容乐观，中期策略依然不变，逢高做空为主！
